Der Pitch
Die Gründerin brachte jene Hälfte eines Unternehmens mit, die sich nicht kaufen lässt: belastbare fachliche Glaubwürdigkeit und eine Pipeline von Kliniken, die zur Unterschrift einer Absichtserklärung bereit waren. Es fehlte das Produkt, also eine Patientenaufnahme-Plattform, die Terminplanung, Formulare und Compliance-sensible Daten über viele kleine Praxen hinweg trägt. Das ist die klassische Partnerschaftskonstellation: Vertrieb ohne Software.
Der Deal
Wir schätzten den Aufwand exakt so, wie wir es für einen zahlenden Kunden tun würden: dieselben Meilensteine, derselbe Marktpreis. Aus dieser Aufwandsschätzung wurde die Grundlage einer hybriden Vereinbarung. Ein reduzierter Barpreis deckt unsere Kosten, während sich der Nachlass zur beratergestützten Unternehmensbewertung in Anteile umwandelt. Unsere Beteiligung vestete Meilenstein für Meilenstein, denn ohne gelieferte Software gibt es keinen Anteil.
Was wir umgesetzt haben
Eine bewusst schmale v1: Aufnahmeformulare, Terminplanung und Dokumentenverwaltung für genau einen Kliniktyp, nämlich den mit den unterschriebenen Absichtserklärungen. Die Compliance-Anforderungen (Einwilligung, Aufbewahrung, Zugriffskontrolle) waren vom ersten Meilenstein an mitentworfen und wurden nicht nachgerüstet; im Gesundheitswesen entscheidet genau das darüber, ob am Ende eine Demo steht oder ein verkaufbares Produkt.
Der schwierige Teil
Am schwersten fiel das Nein zu neuen Features. Jede neu angebundene Klinik wollte etwas, und ein Partner, der gegen Beteiligung entwickelt, hat denselben Anreiz wie die Gründerin, den Fokus zu schützen, weil ein zersplitterter Umfang dieselbe Runway verbrennt. Wir einigten uns deshalb auf eine Roadmap-Regel: Entwickelt wird erst, wenn drei Kliniken danach fragen. Die Regel hielt, und deshalb war die v1 pünktlich fertig.
Wo es heute steht
Über hundert Kliniken wickeln ihre Patientenaufnahme über die Plattform ab. Das Unternehmen hat eine institutionelle Finanzierungsrunde abgeschlossen; unsere Beteiligung, die Standardkonditionen und der Vesting-Plan passierten die Investorenprüfung ohne Beanstandung. Wir bleiben der Engineering-Partner, inzwischen zu marktüblichen Konditionen, und die Beteiligung tut, was eine Beteiligung tun soll: Sie sorgt dafür, dass uns das Ergebnis im dritten Jahr genauso angeht wie in der ersten Woche.